Joe：「其實生技類股的飆漲我並不會覺得意外，NASDAQ大多頭時期，生技類股和網路類股基本上都不會缺席，投資人不用擔心泡沫，和泡沫一起成長是開心的，只要記得提前避開泡沫破裂就可以了。」
Nasdaq指數重返5000點高峰，美股泡沫危機的疑慮再起，然而，此次令人恐懼的並非科技股，而是生技類股，美國生物科技與醫藥護理類股的重要指標，NBI生技指數，自2012年以來大幅上漲240%，相較之下，著重大型科技股的Nasdaq 100指數漲幅僅有82%，如同小巫見大巫，生技製藥公司僅占Nasdaq指數的13%，但過去1年來卻貢獻27%的增幅。
美國大型生技巨擘股價一飛衝天，公司的市值也紛紛創下新高。舉例而言，市值1520億美元的(Gilead Sciences)與市值1270億美元(Amgen)，2014年股價飆漲40%。另外，(Biogen Idec)目前市值1080億美元，股價成長47%，而製藥廠Celgene股價更是飆漲75%，市值為990億美元。
過去6個月以來，NBI生技指數累計漲幅達27.4%，同期間Nasdaq 100指數僅上漲7.3%。若以2015年迄今來看，NBI生技指數累計上漲近17%，Nasdaq 100指數只有增長1.4%。
BMO銀行首席投資長Jack Ablin表示，「如果美股中有任何地方會讓我想起網路泡沫的年代，那無疑就是生技股」。
Cheviot Value Management投資組合經理人Darren Pollock也認為，美國生技類股已經陷入泡沫危機，投資人所持有的期望值報酬率太高了。
以歷史數據推算，NBI生技指數的過去1年來的本益比高達50倍，相較之下，Nasdaq指數只有近半的27.5%，未來12個月Nasdaq生技股的本益比為31.5倍，仍然高於Nasdaq的21%。
美國生技類股股價衝高的主要原因，除了急速增長的營收外，美國生技公司近期新藥研發也頻頻獲得美國食品藥品管理局(FDA)的認可，投資人預期未來或有更多新藥與療法能夠成功。
然而，生技股的高風險、高報酬的本夢比性質，向來被視為類似「賭博」行為，一旦新藥研發失敗，股價恐瞬間崩塌。綜觀歷史走勢，美國生技股股價曾經在1990年、1993年和2000年時同步大舉崩跌，生技類股近期3月漲勢再起的主因，在於對聯準會(Fed)延緩升息的預期心理，鼓舞投資人願意承擔更多風險。倘若經濟增長放緩，或開始升息後，投資人的態度可能轉趨保守，避免生技類股此種低股利政策的公司。
https://tw.stock.yahoo.com/…/%E7%BE%8E%E7%94%9F%E6%8A%80%E8…
Search